（新浪财经 2014年8月8日 本文由樊纲在观点地产网主办的博鳌房地产论坛上的演讲实录整理而成）
宏观经济是软着陆，房地产市场也是软着陆。软着陆是什么意思呢？就是在做相对平稳的调整，不是崩盘式的调整，这是现在市场上很多人，包括国际上很多人在说的，说中国市场崩盘了。实际上房地产市场已经软着陆了。
现在很多人都在说一个观点，中国经济告别了两位数的增长，进入一个中低增长的时代，中国经济进入一个换档期，我不太同意这个观点。
为什么过去两位数的增长是正常增长？我们过去20年经济增长速度超过9%，一定通货膨胀，真正到了两位数，到了10%以上，既是通货膨胀又是资产泡沫。最高的那一年，2007年达到14%的增长，通货膨胀加房地产泡沫，加股市泡沫，那是不正常的状态。
那么什么是正常状态呢？正常状态就是经济学所说的潜在增长率。潜在增长率怎么分析呢？有一个简单的方法叫滤波法，把通货膨胀、通货紧缩的时期去除。按照这样分的话，中国两位数的增长时期都是过热的。正常的增长就是在7%到9%之间，也许前几年高一点，8%到9%，现在是7%到8%，这是正常增长。
所以我说现在不是换挡期，是终于告别了过热增长，回归正常增长。从这个角度来讲，这是好事情，而且过去几十年也不总是两位数增长，过去10年两次过热，也就5年是两位数增长，多数时候不是两位数增长。